機遇與挑戰：

●  太陽能光伏需求擴張導致供應嚴重短缺，多晶硅價格一路飆升
●  受經濟危機影響，半導體和光伏產業對多晶硅的需求急劇下降
●  國內企業投資多晶硅不能簡單依靠現有技術
●  國內企業電耗高低不一，水平參差不齊

相關數據：

●  2004年以來多晶硅價格一路飆升，2008年最高達450美元/kg。
●  2008年全球光伏市場年度新增安裝量為5.5GW，2007年度新增安裝量為2.4GW
●  國內企業在綜合電耗高的在300kWh/kg以上，電耗低的則在200kWh/kg左右

    太陽能光伏需求擴張導致供應嚴重短缺，自2004年以來多晶硅價格一路飆升，2008年最高達450美元/kg，硅光伏產業鏈成為投資的寵兒，多晶硅投資擴產項目不斷，主要有3方面的力量：一是全球7家十大廠的擴產(美國的MEMC和Hemlock、挪威的REC、日本的Mitsubishi、SumitomoTitanium和Tokuyama、德國的Wacker)，這類企業技術成熟成本領先；二是下游光伏企業向上游延伸建廠，如尚德、LDK;三是資本雄厚企業的多元化投資，如萬向集團(萬向硅峰)、精功集團(精功紹興太陽能)、天源集團(世紀新源)等。

    但受經濟危機影響，半導體和光伏產業對多晶硅的需求急劇下降，自2008年第4季度以來，多晶硅價格一路下滑，截至目前價格約為110美元/kg，前期宣稱投資的項目都在做延期投資調整，生產企業產能處于開工不足狀態，投資過熱、何時供需平衡等成為研究機構熱議的話題。

    業內人士一致把產業振興的目光投向美國政府、日本、歐洲、還有中國，賽迪顧問認為，政府采購和補貼固然是硅光伏產業發展的重要要素，但作為市場機制運作下的產業，我國硅光伏項目投資前必須要知曉以下4個判斷，即產業鏈關系、技術特性、市場需求特性、成本構成。

產業鏈關系判斷

    硅光伏產業鏈長且技術、工藝方面互相牽制，投資不能看成是一個企業的獨立行為，上下游關系是投資前首要考慮的要素。

    晶體硅按純度不同分為太陽能級和電子級硅材料。太陽能級硅材料生產鏈包括：工業硅—多晶硅—多晶硅錠—硅片;工業硅—多晶硅—單晶硅棒—硅片。電子級硅材料生產鏈包括：工業硅—多晶硅—單晶硅—硅片。太陽能級硅材料是光伏產業的上游材料，太陽能光伏產業鏈包括硅料—硅片—電池片—電池組件—應用系統5個環節;電子級硅材料是半導體產業的上游材料。可以說，硅光伏產業鏈條較長，產業細分明顯，但由于產業供需矛盾和我國處于光伏產業初期階段的特性，產業鏈各環節之間的合作受市場、技術和工藝方面的牽制，例如電池片和組件環節就存在技術工藝的牽制現象，薄硅片技術一直是硅材料技術的發展方向，最近幾年硅片從最初的330μm向180μm甚至更薄發展(德國FhG-ISE研制的40μm單晶硅電池效率達到20%)，有關研究表明多晶硅片由于晶界的脆弱易碎，極限厚度最小可到100μm。薄硅片可以有效實現成本降低，這就要求硅片切割企業在實現技術創新的同時，還需要求其下游的電池片和組件環節提升技術工藝，否則加工過程中容易出現易碎的現象，反而造成了材料的浪費和成本上升。

    因此，企業的投資并不能簡單的看成是個體行為，在投產前需對上下游合作關系做充分的研究，主要體現在合作的意向、產能現狀與趨勢、技術和工藝適合性等方面。

技術水平判斷

    在多晶硅生產方面，國外7大廠長期以來一直實行技術封鎖，而且存在被薄膜和化合物技術替代的可能性，國內企業投資多晶硅不能簡單依靠現有技術，所以技術能力是投資前需要考慮的第2個要素。

    多晶硅市場一直由全球7大廠壟斷，我國在2007年以前只有洛陽中硅和峨嵋半導體兩家多晶硅企業，國外高純多晶硅材料的制造成本在40美元/kg左右，國內的制造成本約在80美元/kg左右，與國外水平還有較大差距。2005-2007年國外硅材料企業的產能和生產情況見表1。所以，如果國內企業只是以國內技術水平來投資硅材料項目，則會明顯落后于7大廠。

表1:2005-2007年國外硅材料企業的產能和產量情況

    同時，替代技術也是投產前必須要評估的要素，即薄膜和化合物技術。薄膜硅太陽能電池對原料需求較小，因此被視為適于未來大規模生產的低成本太陽能電池，然而這種電池的光電轉換效率較低，如果這種太陽能電池的光電轉換效率得到提升，很可能是未來的主流技術;化合物半導體與有機材料已經得到了實際應用，理論上，化合物半導體的光電轉換效率要比硅材料高，但仍存在缺陷，例如，化合物多晶薄膜CIGS(Cu-In-Ga-Se)的轉換效率為13%、但銦十分稀缺，GaAs化合物薄膜中砷(As)的大量使用則會帶來不少環境問題。

    雖然目前薄膜和化合物技術的替代性較小，但對于欲進入硅光伏產業的企業來講，則是重要的投資風險，因此，在投產前需要對自身的技術能力做全面評估。

市場需求判斷

    歐洲光伏工業協會(EPIA)數據顯示，2008年全球光伏市場年度新增安裝量為5.5GW，2007年度新增安裝量為2.4GW，依地區排名，西班牙名列首位、德國為第二。在2008年的新增安裝量中，西班牙以2.5GW幾乎占到2008年新增安裝量的一半，德國以1.5GW排在第二，美國以342MW排名第三，韓國以274MW排名第四，意大利以260MW排名第五，以下依次是捷克61MW、葡萄牙50MW、比利時48MW及法國46MW。

    可以說，由于各個國家的政策變化導致區域光伏市場起伏很大，考慮到目前全球經濟危機的影響，2009年市場仍充滿不確定性。但從政策面分析，賽迪顧問持續看好國外市場，如美國能源部計劃到2010年累計安裝太陽能發電裝置的容量會超過4600MW、日本計劃2010年達到5000MW、歐盟計劃達到6900MW。西班牙最近修改的支持太陽能政策，將2009年的上限定為500MW，可能會極大地影響全球太陽能市場，預計2009年全球光伏市場可達7.0GW、2013年達到22GW。

    但國外認證是我國產品出口的一大壁壘。目前有3個國內承認的太陽能電池組件檢測實驗室(上海空間電源研究所、工信部化學物理電源產品質量監督檢測中心、中國科學院太陽光伏發電系統和風力發電系統質量檢測中心)，而這3個檢測機構并未得到國際認可，國內光伏組件出口到歐洲或美國，還需要取得歐洲TUV和美國UL、國際CE認證，取得這些認證需要耗費相當多的時間和資金。可以說，對于欲進入硅光伏產業鏈下游的投資者，在國內市場尚不明朗的前提下，出口壁壘也是需要考慮的重要因素。

成本控制能力判斷

    多晶硅生產成本差異性主要體現在技術水平、電價、副產品處理3個方面，國內企業投資多晶硅不能簡單依靠勞動力成本和電價優勢，技術水平和副產品處理也是投資前需要考慮的一個關鍵要素。國外7大廠都具備千噸級生產技術，而我國直到目前仍然沒有掌握千噸級的生產技術，規模經濟方面與國外水平存在較大落差。

    多晶硅的成本主要分為物料成本、電力成本、折舊與財務費用、所得稅幾大部分，其中所得稅所占比例最高;其次是電力成本，電力成本取決于每家企業的電耗和所在地的電價;物料成本主要是指工業硅、燒堿和液氯，占比在4%～6%之間。

    分析各廠的成本，國內企業在綜合電耗方面的差異較大，較差的在300kWh/kg以上，電耗低的則在200kWh/kg左右，而且多晶硅生產存在規模經濟效益(一般認為達到規模經濟的最低產能是1000t)。從圖1的敏感分析可以看出，電耗對變動成本影響較大。

圖1 電耗影響變動成本的敏感性分析

    在副產品處理方面，國外大廠對副產品不作處理，而是作為下游企業的原材料，如Wacker和Tokuyama等均直接將四氯化硅作為白炭黑的原料。國內企業不具備這樣的條件，隨著國家對環境的重視，副產品處理將成為制約國內多晶硅企業發展和影響生產成本的重要因素。

    綜上所述，準備投資或調整投產計劃的國內企業，在投產前除了進行資金和原材料供應能力評估之外，一定要在上述4個方面做全面的投資可行性論證，避免投資的盲目性。■