信息消費環保光伏或迎業績拐點

    業內人士認為，從進入2014年以來的行情演繹來看，部分預計2013年年報高增長的品種已提前有所反應，在這種情況下，一些高增長股票可能遭遇“見光死”的情況。超額收益很可能出現在2014年業績出現拐點的行業。部分券商研究報告顯示，信息消費、環保、光伏等行業有望迎來拐點。

    信息消費前景看好

    2013年備受市場追捧的TMT行業誕生了不少股價翻倍的牛股，2014年部分信息消費領域的細分行業仍有業績向上的空間。民族證券研究報告建議，關注4G、北斗、信息服務板塊，選擇板塊龍頭、業績拐點與高成長相關標的。

    民族證券認為，2014年4G投資將爆發，業績逐步兌現。2009年3G發牌，當年運營商資本開支增幅高達34.96%，由于4G工作于高頻段，其基站數量將要比3G更多，2014年中國移動[微博]會繼續加大4G網絡的投入，中國電信[微博]、中國聯通[微博](3.01, 0.01, 0.33%)由于4G建網成本的壓力，會收縮固網投入，對CAPEX結構進行調整，預計三大運營商總體資本開支增幅應該在13%左右。建議關注主設備龍頭與彈性較大的網優廠商。

    在北斗領域，民族證券認為，北斗應用推廣加快，投資熱點持續。《衛星導航產業中長期發展規劃》提出，到2020年產業規模超過4000億元，北斗對國內衛星導航應用市場的貢獻率達到60%，即2400億元，市場空間巨大。此外，國家安全委員會的設立將進一步提升北斗的戰略地位，市場將沿著軍工、行業及大眾應用的路徑逐漸推進，目前軍工需求蓄勢待發，民用市場啟動明顯。

    環保股調整存機會

    環保行業可以說是近年獲得政策支持最多的行業之一，2013年的整體市場表現較搶眼。山西證券(6.48, -0.14, -2.11%)研究報告指出，“十二五”最后兩年環保投資有望加速。要順利實現十二五節能減排指標必須依賴2013-2015年真抓實干。截至2012年底與大氣環保相關的指標完成率較低，尤其是氮氧化物指標，“十二五”的目標是下降10%，而2012年末的情況是上升3%，不降反升。為了完成該目標，未來防治壓力非常大。

    在環保行業中，山西證券認為有業績增速支撐的公司估值調整有望為其帶來新投資機會。經過測算，山西證券預計整個環保行業“十二五”投資復合增速約30%，相關細分行業的增速甚至超過這一水平，且部分細分行業的增長有望持續到“十三五”。如果能夠充分分享行業增速盛宴的公司股價出現調整，使得其對應2013年PE低于30倍，將面臨良好的投資機會。

    光伏背板需求巨大

    光伏產業個股近期在港股市場成為炒作主力，隨著2014年光伏部分子行業基本面改善，港股的光伏熱也可能傳導至A股。安信證券研究報告認為，光伏背板及其基膜行業拐點顯現。雖然化學工業PPI指數同比下降，但降幅已較前期收窄，顯現出見底跡象。隨著去庫存化行為結束、終端需求回暖，部分供需基本面較好的品種存在弱勢反彈可能，但受制于供給快速擴張，反彈力度有限。可關注行業基本面存在拐點的投資機會。

    安信證券推薦光伏背板及其基膜產業的理由是：首先，預計全球光伏行業對背膜的需求量達到3.5億平方米，按照國內組件廠50%的市場占比，國內對背板的需求將約1.7億平方米，供需存在缺口；其次，光伏產業鏈中上游的光伏背板及其基膜仍受制于人，未來進口替代空間較大。<