在產業結構調整的背景下，節能環保成為了政策鼓勵的方向。我們認為，在節能環保的硬指標約束下，未來幾年內節能環保的推進力度將可能超出預期。對于投資者，應重點把握節能環保中的中線機會。
政策推動節能環保、新興產業中的機會
在產業結構調整的背景下，節能環保成為了政策鼓勵的方向。按照"十一五"規劃，2010年之前單位GDP能耗降低20%，二氧化硫排放降低10%，化學需氧量降低10%。對于我國當前經濟發展狀況而言，實現以上的節能減排硬指標是困難的，但這樣恰好反映了未來幾年內節能環保的推進力度將超出預期。
從國際經驗來看，我國的環保投入曲線（即環保投入占GDP的比重）目前剛剛經過第一個拐點進入加速上升期。"十一五"期間我國環保投入仍將快速增長，占GDP比重將提升0.31個百分點至1.53%；中長期來看，該比率的高點應在2.5%至3%之間，因此保守預計中國環保投入曲線的上升期將至少持續10年以上，對應復合年增速應在15%以上。
事實上，奧巴馬的新能源政策也引發了市場對新能源、節能環保的高度關注。奧巴馬在新能源方面的態度較為明確。他更多地強調能源獨立，減少美國對海外石油的依賴；強調減少溫室氣體的責任。為達到這一目標，奧巴馬針對乙醇燃料、混合動力汽車、新能源均提出了詳細的政策目標。其中，最值得關注的仍是可再生能源發電量配額的限定，即2013年10%、2025年25%的配比，這意味著美國這一全球最大的新能源市場的啟動。
如何挖掘節能環保的機會
在保增長的思想指導下，政府明顯加大了固定投資的力度。但值得注意的是，不同領域的投資力度是有所區別的，總的來說，投資仍然遵循產業結構調整、產業升級的大思路；也就是說，在未來較長一段時間內，節能環保仍將是政策大力鼓勵的重要方向之一。
根據國家規劃，環保裝備產業在2010年將達到1200億元，在環保投入占GDP比重持續提高的背景下，節能環保產業鏈的相關設備、施工將迎來較大的投資機會。
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