1-8月份全國電源新增生產能力4784萬千瓦

    日前，從國家能源局發布數據顯示，1-8月份全國電源新增生產能力（正式投產）4784萬千瓦，其中水電817萬千瓦，火電3224萬千瓦。

    據有關數據統計，上半年投資低于預期，電力投資下半年加速。2011年電網計劃投資3666億元，同比增長7.5%；截至2011年1-6月，實際完成投資1290億元，完成全年計劃的35.2%，同比增長6.3%。2011年電源投資3500億元，同比下降3.87%；截至2011年1-6月份，實際完成1501億元，完成全年計劃的42.9%，同比增長11.68%。我們預計，下半年電網投資同比增速、環比增速都將增加，電源投資同比增速下降、環比增速略有上升。

    上半年一次設備業績低于預期，二次設備業績符合預期。2011年上半年，一次設備行業整體業績情況相對糟糕，營業收入同比增長12.65%，但凈利潤同比下降19.37%，毛利率同比下降1.27個百分點，價格戰引發的毛利率下降是業績低于預期的主要原因。二次設備行業整體業績情況相對較好，營業收入同比增長27.75%，凈利潤同比增長30.62%，毛利率同比提升0.15個百分點，期間費用率下降是行業凈利潤增速快于營業收入增速的最重要原因。

    細分行業冷暖不一，節能板塊持續旺盛。受制于投資下降，發電板塊業績下滑明顯；輸配電板塊出現分化，一次設備由于價格戰原因業績同比大幅下滑，二次設備由于投資比重增加業績同比增長較快；節能板塊需求持續旺盛，業績繼續快速增長。

    年初至今電力設備行業跌幅最大。受制于上半年行業凈利潤情況低于市場預期，年初至今電氣設備行業跌幅居各行業之首，達-28%。<