隨著市場對美聯儲實施QE3的預期升溫，滬鉛振蕩走高，主力合約價格成功突破15000元/噸的整數關口，國內公布的經濟數據不佳，加上市場修正對QE3的預期，投資者心態趨于謹慎，滬鉛反彈勢頭已顯疲態。整體上，國內鉛市維持相對平衡。上海期貨交易所鉛庫存繼續下降，8月份跌至2萬噸以下，一定程度上反映了冶煉廠開工率不足、企業處于去庫存化的狀態，然而產量數據顯示，精鉛產量依舊穩步增長。
根據國家統計局公布的數據，7月份全國精鉛產量為41.92萬噸，同比增長14.8%，環比雖有所回落，但仍高于去年的平均水平;前7個月的產量為268.2萬噸，同比增長8.9%，累計產量從6月份開始出現同比正增長，這主要是因為安徽、湖北等地的再生鉛產量從6月份開始大幅度回升。以上現象說明國內精鉛生產并未形成明顯的減產。
上游礦山因為利潤空間豐厚，一直保持著較高的生產積極性，但因冶煉廠的開工率較低，企業庫存也開始增加。7月份鉛精礦產量在28.66萬噸，同比增長32.01%;前7個月累計產量在182.76萬噸，同比增長32.74%。與此對應的是進口鉛精礦數量大幅萎縮，6月份進口8.02萬噸，同比下降10.4%。目前來看，原材料供給仍保持良好狀態。隨著庫存的增加，礦山后期將讓利冶煉廠，精礦加工費也將持續走高，直至冶煉廠提高開工率。鉛酸蓄電池領域，1―7月份累計產量為9674.3萬千伏安時，同比增長25.84%，其中7月份產量為1487.8萬千伏安時，同比增長44.68%，環比下降11.6%。雖然7月份鉛酸蓄電池產量環比回落，卻并不意味著后期會持續減少：
第一，盡管《鉛酸蓄電池行業準入條件》于2012年7月1日正式實施，但該政策對市場產生的影響有限，許多不符合條件要求的鉛酸蓄電池企業已經關閉或者開工率下降，而較大型企業為搶占市場份額，紛紛擴產并提高開工率;
第二，雖然自年初以來，電動車用蓄電池和汽車用蓄電池主流型號報價持續回落，但幅度相當有限，約為50元/只，體現出鉛酸蓄電池市場的過剩程度沒有預期的嚴重。在行業大打價格戰之前，鉛酸蓄電池的產量料會保持穩定。統計局數據顯示，終端消費總體平穩，6月份電動自行車產量同比增長30%，且上半年的同比增速達20%。該增速數據可能夸大了實際情況，因為大型電動自行車企業產量增加彌補了小型電動自行車企業的產量縮水，而統計局的數據并沒有體現所有企業的情況。
汽車行業增速則較為緩慢，7月份汽車銷售量為138萬輛，同比增加8%，主要是來自于乘用車的強勁增長，同比增長11%，至112萬輛。從8月份汽車產銷完成情況看，總體保持平穩，不會出現大幅變化。通訊領域鉛酸蓄電池用量增長迅猛，前7個月累計生產7086.2萬信道，同比增長44.1%，其中，7月份生產932.5萬信道，同比增長29.8%，這主要得益于寬帶普及提速工程以及鐵路建設恢復性復工。鉛酸蓄電池出口情況也繼續好轉，7月份出口1444.6萬只，同比增長39.3%。就鉛的基本面而言，上游減產并不明顯，下游需求依然旺盛，整體市場保持一個相對平衡的狀態，鉛價更多地隨宏觀經濟事件搖擺。<
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