去年8月，國家發改委發布淘汰白熾燈路線圖，決定從今年10月1日起，按照功率大小分階段逐步禁止進口和銷售普通照明白熾燈，這意味著白熾燈將逐步退出歷史舞臺。分析人士表示，白熾燈逐步退出后，節能燈和led照明有望取代現有的市場，LED行業短期仍受制于產能的過剩，但由于未來將受益于政策的不斷扶持，中短期看具備一定的投資機會。
節能燈和LED將受益
2011年8月，國家發改委公布《中國淘汰白熾燈路線圖(征求意見稿)》，決定從2012年10月1日起，禁止銷售和進口100瓦及以上普通照明用白熾燈﹔到2016年10月1日，禁止銷售和進口15瓦及以上普通照明用白熾燈。白熾燈逐步退出后，哪些行業和公司將受益呢？
東吳證券分析師楊軍表示，白熾燈被淘汰將對其替代性光源產品節能燈、LED燈相關產業的長期發展產生利好。雖然近兩年LED芯片的價格下滑超過50%，但目前10瓦功率的LED燈相比節能燈價格相差仍然超過3倍。與LED燈具等新型照明產品相比，節能燈性價比優勢明顯，仍然是普通家庭用戶等通用照明的主要選擇。因此，節能燈有望率先占領白熾燈留下的市場份額，相關節能燈公司主要有陽光照明、佛山照明和雪萊特。
楊軍接著說道，從中長期看，普通節能燈將會逐步淡出市場競爭，這主要是因為以下三個原因。首先，LED燈和節能燈的價差將進一步縮小﹔其次，財政補貼政策力保LED在照明領域的推廣﹔最后，節能燈實際上并不完全節能，隨著消費者的意識增強，將逐漸明白節能燈所含的汞元素是一種有毒物質，而LED產品比傳統照明產品省電60%以上，壽命長達5~10年，未來在政策的扶持下有望在家庭照明領域逐漸拓展空間。
LED仍受制于產能過剩
據統計，盡管二季度A股LED板塊整體營收環比增49.5%，凈利潤環比增57.4%，但由于毛利率下滑等因素影響，整個板塊業績同比仍下滑30%。今年3月份，發改委明確表示，2012年將斥資400億元用于LED路燈采購，對LED路燈使用者提供30%的財政補貼，顯示了國家對行業的扶持。在政策扶持下，LED行業是否將迎來轉機呢？
對此，國金證券財富管理中心分析師李曉光并不樂觀，他表示，LED板塊短期受政策因素影響或有表現機會，但中期仍持謹慎樂觀的態度。近年來，LED行業產能過剩導致產品價格下降、毛利率同比下滑，由于應用領域還在導入過程中，預計未來一段時間內LED行業產能過剩的局面仍將持續，產品價格下降的壓力依然較大。
“看好LED板塊中短期的表現，”興業證券TMT行業研究員表示，“今年上半年行業出現明顯好轉，主要是受背光市場的回暖和照明市場的升溫拉動，二季度供給過剩率下降至16%，供給過剩得到有效緩解。LED行業下半年營收同比增長幅度應較為顯著，毛利率亦有望企穩，行業已從景氣低點回升，其業績好轉情況要優于電子行業整體，具體公司可關注瑞豐光電、鴻利光電、三安光電、德豪潤達等。”
昂諾投資投資部經理胡紅偉說：“近年來，國家在 LED行業相對低迷的時期出臺了相關扶持政策，特別是針對LED照明的補貼政策，將有利于提振行業信心，對行業整體估值提升具有積極作用，中短期看該板塊將有表現的機會，未來LED行業能否有較快的發展，還要看政策持續扶持的力度。”
來源：互聯網
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