LED普及各個領(lǐng)域 白熾燈遭遇禁售

    去年8月，國家發(fā)改委發(fā)布淘汰白熾燈路線圖，決定從今年10月1日起，按照功率大小分階段逐步禁止進口和銷售普通照明白熾燈，這意味著白熾燈將逐步退出歷史舞臺。分析人士表示，白熾燈逐步退出后，節(jié)能燈和led照明有望取代現(xiàn)有的市場，LED行業(yè)短期仍受制于產(chǎn)能的過剩，但由于未來將受益于政策的不斷扶持，中短期看具備一定的投資機會。

    節(jié)能燈和LED將受益

    2011年8月，國家發(fā)改委公布《中國淘汰白熾燈路線圖(征求意見稿)》，決定從2012年10月1日起，禁止銷售和進口100瓦及以上普通照明用白熾燈﹔到2016年10月1日，禁止銷售和進口15瓦及以上普通照明用白熾燈。白熾燈逐步退出后，哪些行業(yè)和公司將受益呢？

    東吳證券分析師楊軍表示，白熾燈被淘汰將對其替代性光源產(chǎn)品節(jié)能燈、LED燈相關(guān)產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展產(chǎn)生利好。雖然近兩年LED芯片的價格下滑超過50%，但目前10瓦功率的LED燈相比節(jié)能燈價格相差仍然超過3倍。與LED燈具等新型照明產(chǎn)品相比，節(jié)能燈性價比優(yōu)勢明顯，仍然是普通家庭用戶等通用照明的主要選擇。因此，節(jié)能燈有望率先占領(lǐng)白熾燈留下的市場份額，相關(guān)節(jié)能燈公司主要有陽光照明、佛山照明和雪萊特。

    楊軍接著說道，從中長期看，普通節(jié)能燈將會逐步淡出市場競爭，這主要是因為以下三個原因。首先，LED燈和節(jié)能燈的價差將進一步縮小﹔其次，財政補貼政策力保LED在照明領(lǐng)域的推廣﹔最后，節(jié)能燈實際上并不完全節(jié)能，隨著消費者的意識增強，將逐漸明白節(jié)能燈所含的汞元素是一種有毒物質(zhì)，而LED產(chǎn)品比傳統(tǒng)照明產(chǎn)品省電60%以上，壽命長達5~10年，未來在政策的扶持下有望在家庭照明領(lǐng)域逐漸拓展空間。

    LED仍受制于產(chǎn)能過剩

    據(jù)統(tǒng)計，盡管二季度A股LED板塊整體營收環(huán)比增49.5%，凈利潤環(huán)比增57.4%，但由于毛利率下滑等因素影響，整個板塊業(yè)績同比仍下滑30%。今年3月份，發(fā)改委明確表示，2012年將斥資400億元用于LED路燈采購，對LED路燈使用者提供30%的財政補貼，顯示了國家對行業(yè)的扶持。在政策扶持下，LED行業(yè)是否將迎來轉(zhuǎn)機呢？

    對此，國金證券財富管理中心分析師李曉光并不樂觀，他表示，LED板塊短期受政策因素影響或有表現(xiàn)機會，但中期仍持謹慎樂觀的態(tài)度。近年來，LED行業(yè)產(chǎn)能過剩導(dǎo)致產(chǎn)品價格下降、毛利率同比下滑，由于應(yīng)用領(lǐng)域還在導(dǎo)入過程中，預(yù)計未來一段時間內(nèi)LED行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面仍將持續(xù)，產(chǎn)品價格下降的壓力依然較大。

    “看好LED板塊中短期的表現(xiàn)，”興業(yè)證券TMT行業(yè)研究員表示，“今年上半年行業(yè)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，主要是受背光市場的回暖和照明市場的升溫拉動，二季度供給過剩率下降至16%，供給過剩得到有效緩解。LED行業(yè)下半年營收同比增長幅度應(yīng)較為顯著，毛利率亦有望企穩(wěn)，行業(yè)已從景氣低點回升，其業(yè)績好轉(zhuǎn)情況要優(yōu)于電子行業(yè)整體，具體公司可關(guān)注瑞豐光電、鴻利光電、三安光電、德豪潤達等。”

    昂諾投資投資部經(jīng)理胡紅偉說：“近年來，國家在 LED行業(yè)相對低迷的時期出臺了相關(guān)扶持政策，特別是針對LED照明的補貼政策，將有利于提振行業(yè)信心，對行業(yè)整體估值提升具有積極作用，中短期看該板塊將有表現(xiàn)的機會，未來LED行業(yè)能否有較快的發(fā)展，還要看政策持續(xù)扶持的力度。”