光伏企業寒冬投資電站求“突圍”

    隨著近期光伏產業扶持政策的相繼出臺，多家光伏企業開始有所動作，漢能控股、晶科能源等光伏巨頭先后公布了自己投資電站的計劃。

    “組件價格下跌，卻增加了電站開發者的收益。”國海證券分析師張曉霞表示，因電站審批和并網存在壁壘，盈利能力較強，國內部分地區運營光伏電站的內部收益率達10%-15%，電站運營仍然是光伏產業盈利能力較好的環節。

    進軍下游電站

    國內市場產能過剩、國外面臨歐美、印度等國的輪番雙反，處于“寒冬”之中的光伏企業不得不使出各路招數“求生”。

    11月底，漢能控股宣布，其薄膜太陽能組件年產能達到3GW，成為世界上最大的薄膜太陽能生產企業；緊接著，中利科技積極推進的增發方案修改后于12月4日通過股東大會審議，該方案計劃募資10億元投資光伏電站；12月7日，晶科能源宣布與國開行簽署融資總量為10億美元的戰略合作協議，用于晶科能源在海外光伏電站的建設、并購、EPC及工程承包等金融合作……

    記者注意到，這些光伏巨頭的動作指向一致：投資下游光伏電站建設。

    “在薄膜電池領域，漢能最終的產品是發電站。作為太陽能電站系統集成商，漢能主要業務是出售電站，而不僅僅是出售組件。漢能也會根據項目實際情況，選擇持有部分電站。”漢能控股集團董事局主席李河君坦言。

    事實上，A股不少組件企業都將目光投向拓展下游產業——大舉進軍國內光伏電站建設與營運。據統計，自今年3月以來，A股中包括拓日新能、超日太陽、向日葵、中環股份、中利科技等多家光伏組件企業宣布進軍國內光伏電站領域。此外，航天機電、盾安環境等上市公司也均披露了自己投資太陽能光伏電站的意向。

    “蛋糕”能賣出去嗎？

    “光伏下游市場其實是被迫打開的。有不少組件生產企業進入下游電站領域，就是為了消化庫存。面粉賣不出去就做成蛋糕再賣，總比放在庫房里強。”常州一家光伏企業副總經理告訴記者。

    記者采訪中了解到，不少業內人士認為由于產能過剩，光伏組件生產的利潤率會越來越薄，未來光伏產業的利潤將逐漸向兩頭轉移，即上游技術研發和下游電站投資。

    “光伏電站運行，因電站審批和并網存在壁壘，盈利能力較強。”張曉霞表示，近一年來光伏電站BT經營模式應運而生，企業從“申請批文-建設電站-并網-轉賣移交”短短數月時間內，收回投資并獲得8%-10%的凈利潤率。

    另一位光伏行業分析師告訴記者，光伏企業投資電站目前仍存在諸多問題，比如并網困難、補貼政策變化、有無下家愿意接手等。作為光伏電站投資商，李河君認為國內電站建設的商業模式值得信任，因為電力的購買者是電網公司，其信譽有保障。

    融資門檻難跨

    “開發-轉售”的模式看似不錯，但投資電站動輒數億元的資金需求也成為眾多光伏企業的一大“心病”。

    “太陽能電站融資相對要容易很多。”李河君表示，“因為電站的業務模式非常清晰，發電以后現金流都是非常穩定的，可以比較容易測算出能掙多少錢。銀行愿意給太陽能電站貸款。”不過，中游的組件生產項目融資確實比較難。

    國開行江蘇分行一位負責人向記者透露，目前國開行對光伏下游的優質企業比較支持，國內項目積極提供貸款，國外的項目在防范風險的前提下提供貸款。

    上述行業分析師也向記者證實，光伏企業若以組件生產線融資確實很難被市場認可，不過，光伏電站相對容易一些。 <