新年伊始，國內(nèi)外光伏行業(yè)“寒冬”中迎來汩汩暖流：巴菲特斥資百億投資光伏，中概股和港股光伏板塊持續(xù)飆漲，光伏全線產(chǎn)品價格現(xiàn)反彈之勢，臺灣光伏電池商擬上調(diào)價格5%-10%。此外，中國或將于春節(jié)過后正式對進口多晶硅征收懲罰性關稅。一系列利好因素推動光伏市場逐漸顯露觸底反彈端倪。

    業(yè)內(nèi)分析指出，由于近期國內(nèi)政策利好持續(xù)發(fā)酵，以及海外市場出現(xiàn)新一輪裝機熱潮，帶來國內(nèi)外下游終端市場需求回暖，光伏行業(yè)已經(jīng)初步具備反彈基礎。加之制造業(yè)去產(chǎn)能化進程加速，今年全年光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)向好趨勢已日漸明朗。但仍需注意的是，行業(yè)是否全面回暖仍有待歐盟“雙反”結果及國內(nèi)政策推進力度。

    最冷寒冬已近尾聲

    過去的2012年，業(yè)界普遍反映是全球光伏行業(yè)最“冷”的一年：歐美“雙反”、國內(nèi)市場啟動受限、制造業(yè)產(chǎn)能過剩嚴重及企業(yè)頻現(xiàn)債務危機，光伏市場幾近“垂死”的邊緣。

    但臨近歲末年初，產(chǎn)業(yè)“否極泰來”中現(xiàn)絲絲曙光：中國政府提出光伏“救市”新政，日本、英國等海外新興市場出現(xiàn)新一輪搶裝潮，股神巴菲特宣布斥資百億第三次投資光伏電站項目。一系列動向讓眾多業(yè)內(nèi)人士紛紛預期光伏行業(yè)最壞時期可能已近尾聲。

    事實上，近期光伏市場的諸多變化已開始印證這一說法。國內(nèi)政策利好已推動國內(nèi)企業(yè)興起一輪電站建設熱潮，以單晶硅料及硅片為代表的光伏全線產(chǎn)品價格迎來連續(xù)數(shù)周的反彈勢頭，港股和中概股光伏板塊個股股價自今年以來出現(xiàn)集體上揚。

    值得注意的是，一向被視為可能最后走出行業(yè)“寒冬”的制造業(yè)，近期也在加速啟動去產(chǎn)能化進程。據(jù)中國證券報記者了解，一方面，部分中小企業(yè)落后產(chǎn)能在經(jīng)歷去年一年的停產(chǎn)期后，目前正在逐步退出市場；另一方面，由于國內(nèi)外市場需求穩(wěn)步擴大，供給量逐步壓縮，國內(nèi)一線企業(yè)目前開工率至少達八成，部分一線企業(yè)滿產(chǎn)并出現(xiàn)急單和用工短缺。

    訂單的放量增長大大提升部分廠商的信心。據(jù)中國證券報記者了解，臺灣地區(qū)一線電池廠商已計劃將其產(chǎn)品價格提升5%到10%，他們預計2013年1到2月份，產(chǎn)品訂單前景將開始明朗。

    階段性行情催生投資機遇

    分析師認為，今年全年國內(nèi)光伏制造業(yè)中小企業(yè)的低效產(chǎn)能將加速被擠出，行業(yè)供給面將持續(xù)向好，加之政策激活效應帶來的需求攀升，行業(yè)整體觸底反彈基礎已形成。  

    進一步的分析則認為，由于光伏行業(yè)前期積重過深，預期今年全年行業(yè)出現(xiàn)整體性的大行情或不太現(xiàn)實，但階段性的行情仍可催生一系列投資機遇。

    上述分析師表示，今年一季度行業(yè)將處于傳統(tǒng)淡季，歐洲急單和日本市場需求帶動庫存走低，同時，中小企業(yè)開始逐步退出。而進入二季度，國內(nèi)金太陽工程6月30日之前完成2.83GW的裝機需求，將帶來政策到期前一段時期的需求大幅增長。

    而具體到今年下半年，光伏行業(yè)如能持續(xù)向好則需寄望于歐盟“雙反”終裁結果。但這一點目前來看仍存在不確定性。

    而在上述階段性行情中，具體從產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)分析，下游光伏電站建設無疑將輕車熟路駛入快車道。晶澳太陽能專家潤川對記者表示，國家能源局已明確今年新增光伏裝機將達1000萬千瓦以上。如果政策上對并網(wǎng)及電價補貼政策進一步細化明確，將推動終端光伏電站特別是分布式電站開發(fā)進入井噴期。

    而具體到上游制造業(yè)環(huán)節(jié)，去產(chǎn)能化過程將導致行業(yè)競爭格局出現(xiàn)分化。擁有技術和模式優(yōu)勢的企業(yè)將重新獲得新增市場訂單，進而加速企業(yè)逐步脫困。英利綠色能源近日就披露，公司2012年積累的訂單量已達2.2GW，居全球首位，其中國內(nèi)金太陽工程的訂單量就達近300兆瓦。這些訂單將有望在今年釋放為實際出貨量。

    此外，隨著分布式光伏發(fā)電快速推進，更適宜于屋頂電站系統(tǒng)中采用的單晶硅電池片將從中受益。近期國內(nèi)諸如隆基股份和卡姆丹克太陽能等單晶硅制造商的良好業(yè)績表現(xiàn)已預示這一細分市場的向好。

    全面回暖基礎仍待夯實

    盡管今年光伏觸底反彈形勢日漸明朗，但不少業(yè)內(nèi)人士仍指出，2013年全年，光伏產(chǎn)業(yè)仍處于深度調(diào)整期，去產(chǎn)能化及產(chǎn)業(yè)整合雙重進程將并行出現(xiàn)，而這將為行業(yè)明年全面回暖夯實基礎。

    分析師認為，預計2013年全球光伏組件出貨量將達30GW，同比增長8%。盡管全球光伏市場需求仍將穩(wěn)步增長，但全球光伏產(chǎn)能已超50GW，仍大大超出整體市場需求量。這意味著除非去產(chǎn)能化過程出現(xiàn)突進現(xiàn)象，否則消化過剩產(chǎn)能仍不可能一蹴而就。

    此外，盡管國內(nèi)市場的大規(guī)模啟動已被預期為光伏全面回暖的救命稻草，但過度依賴政策扶持的光伏產(chǎn)業(yè)要實現(xiàn)再次飛躍，仍需前期利好政策的具體細化到位。

    Solarbuzz光伏分析師韓啟明此前對中國證券報記者表示，目前需要明確的細則在于分布式光伏發(fā)電度電補貼的額度到底定于多少，這直接影響企業(yè)參與分布式發(fā)電項目開發(fā)的積極性。此外，西部電站建設盡管很熱，但電站運營卻由于財政部可再生能源電價附加補貼資金的一再拖欠而不具經(jīng)濟性。如果財政部不進一步明確未來財政資金支持力度，就可能會抑制下游電站運營商的收益，進而傳導到上游電站開發(fā)直至設備供貨商的訂單量。

    綜合來看，今年光伏市場在一系列積極因素推動下觸底反彈之勢逐漸明朗，其中不乏階段性行情及產(chǎn)業(yè)鏈投資機遇的交替出現(xiàn)，但行業(yè)全面回暖可能要推遲到2014年。▇